La banca en las sombras o shadow banking

Algunos bancos han frenado la toma de riesgos desde la crisis financiera de 2008. La banca en las sombras no.

El FSB (Financial Stability Board) dijo que el sector creció a US$75 billones (millones de millones) en 2013, un aumento de US$5 billones respecto al año anterior. Anteriormente reportaron incrementos en casi tres cuartas partes de las economías encuestadas. La situación es más acuciante en Argentina, un aumento de 50 por ciento en 2013, y en China, con un aumento del 30 por ciento. En China, los productos de gestión de la riqueza, que ofrecen altas tasas de interés a corto plazo y no están garantizados, aumentaron 24 por ciento a 12,7 billones de yuanes (cerca de US$2 billones) en el primer semestre de 2014 – equivalente al tamaño de la economía rusa. 

Shadow-Banking-2013-data

En los EE.UU., los funcionarios de la Reserva Federal están hablando de tomar medidas para limitar el endeudamiento utilizado para inversiones financieras por casas de bolsa, fondos del mercado monetario y los fondos de cobertura, lo que aumenta los riesgos en el sistema financiero. Se esperan medidas que restrinjan los márgenes para los agentes de bolsa.

El problema de fondo

Con tanto dinero dando vueltas por fuera del sistema oficial, el banco en las sombras hace que sea más difícil para los países como China e India controlar sus economías cambiando tasas de interés o la oferta monetaria. En la India, la tasa de inflación se mantuvo superior al 8% en 2012 y 2013 a pesar de 13 alzas de tasas de interés por parte del banco central. Los funcionarios del gobierno simplemente no tienen suficiente control sobre la economía para hacer un impacto. En China, el interés de los depósitos de ahorro de un 3 por ciento, es inferior a la meta de inflación, combinada con la incapacidad de al menos el 90% de las pequeñas empresas a obtener préstamos bancarios, han impulsado el sector bancario en la sombra a un estimado de US$6 billones, o el 69 por ciento de la economía. El banco en las sombras aumenta el riesgo de disturbios públicos, porque el gobierno no puede proporcionar un plan de rescate, como lo haría si un banco formal se derrumba. Los reguladores estadounidenses y europeos han advertido de los riesgos derivados de las actividades bancarias de las empresas financieras débilmente reguladas que no tienen acceso a seguro de depósitos y otras protecciones.

Es posible que en todos los países del mundo la industria informal del crédito surja por:

  1. El escaso desarrollo de la banca, cuyos servicios financieros no alcanzan a la mayoría de la población.
  2. La existencia de personas o pequeñas empresas que no califican para un préstamo con la banca formal.
  3. Desarrollo del crédito dentro de la familia, como una forma de apoyar un emprendimiento o de resolver una crisis.

En el caso de la China, se cumplen todas las anteriores condiciones.

La bancarización china está en pañales todavía. Los chinos no tienen la costumbre de vivir del crédito del banco. Si bien, hay millones que piden dinero prestado al banco, son muchos más los que no han pisado una sucursal bancaria en su vida. Esta gente también necesita préstamos para hacer crecer sus negocios y van a pedir dinero a la misma puerta que han ido toda la vida: sus familiares.

La familia china ayuda en todo lo posible al familiar que quiere instalar un nuevo negocio o ampliarlo. Son muy ahorradores y tienen liquidez suficiente para prestar dinero si se necesita. La tasa de interés no es mayor que la del banco, pueden refinanciarse, cambiar condiciones de pago o de fecha de vencimiento. La rapidez de obtención es mayor, con mayor agilidad de negociación y de cobranza.
El préstamo familiar ha sido favorito entre los chinos, en ausencia de un sistema bancario sólido.

El peligro de impago del préstamo es menor en pueblos, o ciudades pequeñas en donde casi todos se conocen. El deudor moroso enfrenta un alto costo social.

Los bancos en la sombra: auge de los prestamistas

Tanto en periodos de auge como de crisis, siempre hay oportunidades de abrir negocios y ganar dinero. Esto es lo que están haciendo los llamados “prestamistas”. Son personas que ya no prestan exclusivamente a sus familiares, sino a gente menos allegada y desconocida. Si el familiar no te ayuda, si no quieres pedir prestado dinero al banco por no querer declarar o porque simplemente no te concederían el préstamo, entonces ahí están los llamados “bancos en la sombra”.

Parece ser que hay bastante demanda sobre este servicio porque cada vez hay más prestamistas en la sombra. Prestan su dinero a un individuo desconocido por un alto interés. Mucho mayor que el del banco chino. El prestamista calcula el riesgo de impago y pone un tipo de interés de devolución y el deudor calcula el riesgo de aceptar o no ese tipo de interés acorde a sus posibilidades de devolución.

¿Por qué los gobiernos no reprimen la informalidad?
En Europa y en los EE.UU. las preocupaciones de los reguladores han sido anuladas por una feroz presión ejercida por la misma industria financiera. En el mundo en desarrollo, el sector bancario en las sombras proporciona la grasa para mantener las economías funcionando sin problemas. Las pequeñas empresas obtienen los préstamos que necesitan y los ahorrantes acceden a inversiones que producen más que la inflación. En las economías con sistemas financieros poco desarrollados, como China y la India, el sistema bancario en las sombras llena un vacío. Reprimirlo puede ser la política correcta a largo plazo, pero puede retrasar el crecimiento y aumentar los riesgos en el corto plazo. Los funcionarios del gobierno perciben que el sector bancario en las sombras representa un peligro y lo atacan a su propio riesgo.

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